Focus
Inflação esperada sobe a 5,22%, mas o mercado ainda prevê cortes da Selic
O boletim Focus divulgado em 13 de outubro elevou a projeção de inflação de 2026 de 5,01% para 5,22%. A estimativa para a Selic no fim do ano, por sua vez, passou a 13,25%, abaixo dos 13,75% atuais. O contraste importa: expectativas de preços pioram enquanto analistas ainda projetam algum alívio monetário. Projeção não equivale a decisão do Banco Central.
Contexto e interpretação
A inflação de setembro foi de 0,82%, pressionada pela energia elétrica. Tarifas maiores afetam o orçamento antes de aparecerem nas estatísticas de crédito. O teste será observar se o choque se espalha para outros preços e se altera a capacidade de pagamento das famílias.
Atividade
FMI reduz projeção de crescimento brasileiro para 2,2%
O Fundo Monetário Internacional revisou de 2,4% para 2,2% sua estimativa de expansão do PIB brasileiro em 2026. Para 2027, a previsão passou de 2,2% para 1,9%. A projeção deste ano permanece acima dos 2,0% previstos pelo governo brasileiro em setembro. O movimento representa desaceleração esperada, não retração da economia.
Contexto e interpretação
Inflação resistente e crescimento mais moderado tornam mais delicada a calibragem dos juros. Em crédito, a leitura deve distinguir demanda por financiamento, renda disponível e risco de inadimplência: um número agregado de PIB não responde a todas essas questões.
Agenda de dados
Serviços saem hoje; varejo está previsto para amanhã
O IBGE programou para 14 de outubro a Pesquisa Mensal de Serviços de agosto. A divulgação da Pesquisa Mensal de Comércio, que mede o varejo, está prevista para 15 de outubro. No dado anterior da pesquisa de serviços, referente a julho, o volume ficou estável na comparação mensal. No momento desta edição, o resultado de agosto ainda não havia sido publicado.
Contexto e interpretação
A sequência permite comparar dois componentes importantes da atividade. A variação mensal de serviços e a de varejo não são medidas intercambiáveis: cada pesquisa tem composição e dinâmica próprias. O mais útil é acompanhar também as revisões dos meses anteriores.